L'existence d'une caisse d'émission, conçue pour instituer un lien direct entre la masse monétaire et les réserves de devises du pays, n'exclurait pas nécessairement les attaques spéculatives, parce que les politiques et les bureaucrates conserveraient certains pouvoirs discrétionnaires.
A currency board, which is designed to create a direct link between the domestic money supply and foreign exchange balances, can still come under speculative attack because politicians and bureaucrats retain some discretionary power.