(e) gli unici rischi di sottoscrizione legati al portafoglio di obbligazioni di assicurazione vita sono quelli di longevità, di spesa e di revisione; i contratti sottostanti alle obbligazioni di assicurazione vita non prevedono alcuna opzione per il contraente se non un'opzione di riscatto in base alla quale il valore di riscatto non sia superiore a quello delle attività, valutate secondo le modalità di cui all'articolo 75, destinate alla copertura delle obbligazioni di assicurazione vita al momento in cui è esercitata l'opzione stessa;
(e) the only underwriting risks connected to the portfolio of life insurance obligations are longevity risk, expense and revision risk; the contracts underlying the life insurance obligations include no options for the policy holder or only a surrender option where the surrender value does not exceed the value of the assets, valued in accordance with Article 75, covering the life insurance obligations at the time the surrender option is exercised;